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降低A股发行价是尊重市场

来源:体育博彩论坛 发布时间:2017-8-1 15:43:43
降低A股发行价是尊重市场   晨报记者 曹西京

    昨天,首家“B转A”公司浙能电力在杭州召开媒体沟通会上。公司总经理毛剑宏和转股方案的财务顾问中金公司投行部李可表示,浙能电力确定A股发行价5.53元/股,是对市场的尊重,大股东增持承诺更是确保了换股股东“不亏损”。从市场表现看,浙能电力降低A股发行价格后,受到投资者欢迎。昨天东电B放量上涨,报收0.809美元,折合人民币约5.01元,已经高出此次换股的现金选择权价格0.580美元/股。

股东分散不利表决

    首家“B转A”能否成行还需东电B股东大会表决,但会议时间尚未确定。浙能电力副总经理兼董秘曹路表示,尽管东电B在公司章程中并未对换股合并事宜是否需要进行分类表决进行约定,且现行法律法规也没有明确要求,但公司还是决定实施分类表决的方式。不过公司关联股东将会回避表决,现有股东7万多户,总股本6.9万股,户均持股不到1万股,而且由于部分境外股东由经纪商等机构代持,而B股账户没有清理,很多股东已联系不上,因此沟通难度较大。

    “整个项目过程中,我们已经按照相关规定的要求,对事项进展及内容进行详尽公告,提醒投资者注意操作程序等。”毛剑宏坦言,“既怕股价高了万一方案不通过损害投资者利益,又怕股价低了影响公司市场形象。”

暂时没有融资计划

    本次东电换股价格采用市场通行做法,即以东电B收盘前20个交易日的均价上浮41.12%并最终确定为4.9元。而浙能电力发行市盈率低于市场同类火电股,相当于给换股股东一个发行价折扣,加上大股东的增持承诺,保护了换股股东的利益。

    李可表示,投资者每1股东电B股可以换取0.886股浙能电力A股股票。这样浙能电力上市后A股总股本90亿股,但流通A股只有约6亿股,形成大马拉大车的局面。按发行价计算,浙能电力流通市值约30亿元左右,而大股东将拿出15亿元准备增持,占其流通市值近一半。为避免增持而导致浙能电力社会公众股东持有的股份低于其总股本10%引发无法上市的风险,公司设定了增持上限。继续增持将导致浙能电力社会公众股东持有的股份可能低于其总股本10%,公司设定了增持上限。

    毛剑宏表示:“我们看好这笔投资,因为去年公司净资产收益率达到12%,今年还会增长。”公司预计2013年归属于母公司所有者的净利润将超过44.6亿元。而继续增长的潜力来自一批将在两三年内投产的新建火电机组和参股的核电企业。浙能电力还将积极开拓新疆、宁夏、安徽等省外市场,计划在这些西电东送的电源基地投资建设一批大型电厂,直接通过特高压线路输至浙江。

    据李可介绍,浙能电力未来不排除因市场因素产生融资需求。

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